第五百九十九章 牛市比预想中来得更早一些（十二）！

当然，也不止是散户投资者在加快入市。

        机构资金，以及其它场外资金群体，在市场火热的赚钱效应下，也是在纷纷增仓。

        甚至，许多的场外理财资金，以及民间P2P平台资金，也已经开始借着各种渠道，投入到股市之中。

        当然，除了这些直接入市的资金。

        场外，配资机构，以及券商机构的融资业务，也开始迅速红火起来。

        许多激进投资者，在自我资金体量受限的情况下，眼见到市场越发火热的行情和赚钱效应，纷纷开始积极融资，启用杠杠增加自己的资金体量，从而扩大账户盈利。

        “今天两市融资余额，又增加了接近50亿啊！”

        市场收盘后，深市，鑫牛基金公司内部，主力基金交易室内，基金交易组长牟正星感慨：“按照这个融资余额增加的速度，市场两融余额，很快就上8000亿这道关口了，最近市场这增量资金增加的……真是迅猛。”

        听见牟正星的话。

        站在牟正星一旁的基金经理方新胜呵呵笑道：“这不就正好验证了之前我们说的市场逻辑吗？表明市场资金面，其实并不是真的有问题，而是投资情绪和投资信心影响了之前的市场资金面。

        现在，整个市场的投资情绪和投资信心全面回暖。

        自然资金面就有了一个明显的改观了。

        其实，最近这段时间的市场行情走势，仔细注意，是能看出来一些端倪的，而且市场走势基本跟两市融资余额变化，是保持相对一致的。”

        “嗯，的确。”牟正星点了点头，说道，“无增量，无行情，现在市场有了持续的增量资金，那自然行情走势，就变得好了很多了。

        特别是在沪指突破2500点以后。

        可以看到，两市融资余额的增加，在这个时候，明显加速了。

        不过，现在，伴随着沪指在2650点位附近横盘下来，感觉市场行情的走势，与两融余额的变化情况，有那么一点背离的意思了。”

        “这种背离只是短暂的。”方新胜回应道，“当前沪指这个位置，是需要横盘震荡消化部分获利盘的，不然向上的压力，只会越来越大，这里震荡调整一下，进一步地整固筹码结构，没什么坏事。

        其实，这个时候，只要市场量能维持在这个3000亿左右的高位上。

        沪指短暂的能不能继续突破，已经不是很重要了。

        有量就有行情，只要量能维持在3000亿左右震荡，那么……随着市场筹码结构的再一次调整完成，市场后续继续突破，是早晚的事情。”

        “嗯，我也这样认为。”牟正星点了点头，想了想，继续道，“就是在市场后续投资主线发展上，我总感觉‘基建’、‘军工’这两大投资主线，在已经涨了这么多的情况下，后续已经没有多少预期差可以填的了。

        咱们的目光，若是继续主要聚焦在这个地方，应该也很难获取到远超市场指数表现的超额利润了。

        而且，在‘基建’、‘军工’这两大投资主线，以及‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’、‘央企国企改革重组’这几大核心的概念题材主线上，伴随着这几大主线的继续上涨，‘禹航系’这股主力资金，持仓体量，会变得越来越庞大啊！

        当这几大核心主线，还处于市场相对估值低位和股价低位的时候。

        在这几大核心主线，还有足够预期差的时候。

        ‘禹航系’这股主力资金，重仓于此，那对于这几大核心主线，自然是激励作用。

        但当这几大核心主线，已经走出了很大一波涨势，无论其估值和股价，或是预期差，都不是市场中最有优势的主线板块之后，这个时候……‘禹航系’庞大的持仓体量，应该就只会制约这几大核心主线的行情继续发展了吧？

        毕竟，这股主力资金体量这么大，同时成本又很低。

        在这几大核心主线，不再具备相当高性价比的时候，许多害怕‘禹航系’会在高位砸盘止盈的其它主力资金，为了避免遭遇这种事情和情况的发生，肯定会选择避开‘禹航系’这股资金的核心持仓股票，以及避开‘基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线领域，从而选择其它的市场主线作为行情突破的落点。”

        “你是觉得后续的市场投资主线风格，会转换？”方新胜问道。

        牟正想想了想，回应道：“我也只是猜测，毕竟，在这个位置向上看，基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线的预期差和爆发潜力，真的不高了，这个时候……场内一众大资金，再往上接力炒作，难度也不小。

        特别是‘禹航系’这股资金，几百亿的持仓体量。

        继续往上炒，继续给‘禹航系’这股资金抬轿的话，谁不怕被砸呢？

        再看市场的其它投资主线领域，不管是‘大金融’、‘大消费’，还是偏重中小盘成长股票的‘科技成长’主线，其实比起基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线来，都有一定的估值优势和预期差优势了。

        我觉得……难保市场投资主线，在这个位置，不会进一步转换啊？”

        方新胜想了想，回应道：“你说的，有一定的道理，但是市场目前并没有表现出来主线投资风格转换的痕迹。

        而且，你刚才说的这番逻辑。

        在前两个月，六月份的时候，许多主力机构群体，也基本是这样想的。

        那个时候，大家也不太愿意给‘禹航系’这股资金抬轿，所以才集中力量，拉升了‘科技成长’这条市场主线，想以此为突破口，带动市场上涨。

        可结果……你也看到了。

        市场根本就不买账，最终的市场合力方向，还是发生在了‘禹航系’重仓的基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线领域，同时也使各路集中做盘‘科技成长’主线的资金群体，被迫斩仓，无奈跟随市场趋势，从而也被迫给‘禹航系’这股资金抬轿。

        当然了，我也知道。

        在基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线，两个月时间里，普遍上涨百分之三四十的情况下。

        情况肯定不能跟当时进行完全的类比。

        但是，最终的落点是一样的。

        那就是一切的猜测和预期，都得通过市场的实际验证才行，目前市场没有出现主线投资风格转换的痕迹，那么在市场趋势没有改变前，我们最为合适的交易操作和投资策略，就只能是跟随市场趋势去做。

        咱们做交易……不管什么时候，都不能逆着趋势去做啊！

        而且，在市场这么大的资金体量下，任何一条投资主线的形成和发展，那都不是一股主力资金能够决定的，必然是市场一致合力，才能形成的结果。

        按你说的。

        当前市场上，诸如‘大金融’、‘大消费’主线，在整体估值和预期上，是开始优于基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线，但是……在市场没有形成这个方向上的普遍预期和一致性预期前。

        我们贸然转变投资策略，调仓过去，也是吃力不讨好的。

        所谓领先市场一步，是传奇；领先两步，就是炮灰了。

        在基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线行情趋势，没有走完之前，我们可以对市场其它主线投资方向进行挖掘，但是在投资策略上，还是应该尊重市场趋势发展，从实际出发，更好一些。”

        牟正星点了点头，说道：“经理说得对，其实我也不是想说我们在这个时候，应该转变投资策略什么的……”

        “明白！”方新胜微笑地打断了他的话，说道，“市场的聪明资金是不少的，如果基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线不具备继续参与的性价比了。

        那么，场内的一众聪明资金，肯定会做出相应选择，寻找其它更具盈亏性价比的投资主线进行参与的。

        不过，目前来看……

        这种投资主线转变，时机并没有到来。

        要知道，咱们A股的投资生态里，虽然也讲价值投资，但更多的行情驱动，是靠投资情绪和资金一致抱团在进行驱动的。

        而在这种基础逻辑下，行情的钟摆效应，偏动会更大。

        即市场反应，在大家预期一致不看好的时候，估值会跌过头；在大家预期一致都看好的时候，估值也会涨过头。

        基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线，当前算是逐渐填平了前期的预期差，显得不再如之前那么低估了。

        但是，综合来看，也就只是刚刚进入到了合理的估值区间内。

        即在这几大主线上，发生的行情钟摆效应，指针方才摆动到了另一侧，刚刚偏离中心的位置，距离往回摆，应该还有很长的时间。

        换句话说，在一致的预期下，以及火爆的赚钱效应下。

        随着场外天量增量资金的入市。

        这几大主线的预期情绪，应该还会进一步地继续暴涨，也就是主升行情，不但没有到结束的时候，反而还会继续加速上扬。”

        说到这里，方新胜笑着认真看了牟正星一眼，继续道：“其实这个时候，才是基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线持仓群体，利润开始狂飙的时候，咱们啊……继续耐心等一等，也许收获会更多一些。”

        “好吧！”牟正星见方新胜说的投资策略，其实逻辑也没有问题，而且也是明显优于他刚才提出的一些想法的，不由点头回应道，“那咱们就继续持仓耐心等一等，等到基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线出现真正的情绪溢价。”

        “对！情绪溢价。”方新胜脸上露出明显的笑容。

        “不过，不得不说……”牟正星想了想，又道，“这位‘禹航投资’公司的苏总，这持仓定力是真厉害，重仓持有基建’、‘军工’两大主线，还有‘央企国企改革重组’、‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’几大核心概念题材主线这么多的筹码，而且已经获利极为丰厚的情况下，硬是一点都不减仓，一路锁仓至此。”

        方新胜听见这话，心里也不由叹息了一声，无奈地道：“能被市场广大投资者群体这么追捧，能被场内外各大机构群体，以及业内无数资管人士如此羡慕，能不厉害吗？”

        在国内当前还处在运营阶段的私募基金产品业绩排行榜上。

        每一次，他所执掌的‘蛮牛1号’基金产品，在业绩上，开始追近‘禹航系’基金产品的时候，当‘禹航系’基金产品又一次公布净值之时，就又再度拉开差距。

        这让方新胜心里很是涌起一种无力感，也是真的不得不佩服对方。

        (本章完)


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